معاملات آپشن در فارکس چیست؟

معاملات آپشن یک استراتژی مالی پیچیده است که به سرمایه گذاران و معامله گران راه منحصر به فردی برای تعامل با بازارها ارائه می دهد. برخلاف معاملات سنتی سهام، که شامل خرید یا فروش سهام یک شرکت می‌شود، آپشن ها حق خرید یا فروش یک دارایی پایه را با قیمت از پیش تعیین‌شده در یک بازه زمانی مشخص، اما نه تعهد را فراهم می‌کنند.

این انعطاف‌پذیری مزایا و خطرات منحصربه‌فردی را ارائه می‌دهد و معاملات آپشن را به ابزاری همه‌کاره برای پوشش ریسک و حدس و گمان تبدیل می‌کند. در این مقاله آموزش فارکس از پراپ فرم PropTradeFund می خواهیم به طور کامل با این موضوع آشنا شوین.

آشنایی با معاملات آپشن در فارکس

دنیای ترید در بازارهای مالی دنیایی از فرصت ها و انتخاب ها را برای هر تریدر به همراه دارد. از ترید در فارکس تا انتخاب ارز دیجیتال و آلت کوین ها، تا مفاهیمی چون ان اف تی یا ترید شاخص هایی همچون شاخص دلار یا شاخص داوجونز و سهام نزدک. یکی دیگر از فرصت های کسب درامد دلاری از ترید انتخاب معاملات آپشن است. معاملات آپشن ها به دو نوع اصلی دسته بندی می شوند:

• کال آپشن Call Options: یک کال آپشن به دارنده این حق را می دهد که یک جفت ارز را با قیمت مشخص قبل یا در زمان انقضا خریداری کند. سرمایه گذاران زمانی که انتظار دارند قیمت جفت ارز افزایش یابد، این کار را می کنند.
• پوت آپشن Put Options:این نوع از معاملات آپشن به دارنده این حق می دهد که یک جفت ارز را با قیمت مشخص قبل یا در زمان انقضا بفروشد. سرمایه گذاران زمانی که انتظار دارند قیمت دارایی کاهش یابد، این کار را در معاملات آپشن انجام می دهند.

این دو نوع از معاملات آپشن را می‌توان برای دارایی‌های اساسی مختلف از جمله سهام، کالاها، شاخص‌ها و حتی سایر مشتقات مالی اعمال کرد.

اجزای کلیدی در آپشن ها

درک اجزای کلیدی معاملات آپشن برای ترید موثر ضروری است:

دارایی زیربنایی Underlying Asset: این ابزار مالی است که معاملات آپشن بر اساس آن است. دارایی های اساسی اصلی شامل سهام، اوراق قرضه، کالاها و شاخص ها می شود. عملکرد آپشن مستقیماً با عملکرد دارایی پایه مرتبط است.

قیمت معامله Strike Price: قیمت معامله (یا قیمت استرایک) قیمتی است که دارنده آپشن می تواند بخرد (کال call) یا بفروشد (پوت Put) مورد اصلی را بخرد. قیمت معامله زمانی تعیین می شود که قرارداد اختیار معامله ایجاد می شود و در طول عمر اختیار معامله ثابت می ماند.

تاریخ انقضا Expiration Date: تاریخی است که قرارداد آپشن تریدینگ در آن منقضی می شود. پس از این تاریخ، در صورت عدم اعمال آپشن، بی ارزش می شود. دو سبک اصلی از آپشن ها وجود دارد: آپشن های سبک آمریکایی، که می توان آن را در هر زمانی تا تاریخ انقضا اعمال کرد، و آپشن های سبک اروپایی، که فقط در تاریخ انقضا قابل اعمال است.

پریمیوم Premium: حق بیمه قیمتی است که خریدار به فروشنده آپشن پرداخت می کند. این نشان دهنده هزینه به دست آوردن آپشن است و تحت تأثیر عوامل مختلفی از جمله قیمت فعلی دارایی پایه، قیمت استرایک، زمان باقی مانده تا انقضا و نوسانات بازار است.

نحوه انجام معاملات آپشن

زمانی که یک سرمایه‌گذار یک آپشن خرید می‌کند، اساساً پتانسیل سود را براساس حرکات آتی دارایی پایه می‌خرد، بدون اینکه متعهد به خرید یا فروش واقعی دارایی باشد تا زمانی که آپشن را اعمال کند.

مثال:خرید یک کال آپشن در معاملات آپشن

بیایید با یک مثال به درک بهتر معاملات آپشن کمک کنیم. تصور کنید یک سرمایه گذار معتقد است که سهام شرکت XYZ که در حال حاضر 50 دلار معامله می شود، در سه ماه آینده به میزان قابل توجهی افزایش خواهد یافت. وی تصمیم می‌گیرد یک کال آپشن با قیمت استرایک 55 دلار که در عرض سه ماه منقضی می‌شود، با حق پریمیوم 2 دلار برای هر سهم بخرند.

سود بالقوه: اگر قیمت سهام به 70 دلار افزایش یابد، سرمایه گذار می تواند از اختیار خرید سهام به قیمت 55 دلار استفاده کند و بلافاصله آن را به قیمت 70 دلار بفروشد و سودی معادل 15 دلار برای هر سهم، منهای 2 دلار حق بیمه پرداختی، کسب کند.

زیان بالقوه: اگر قیمت سهام تا تاریخ انقضا از 55 دلار تجاوز نکند، سرمایه گذار می تواند اجازه دهد که این آپشن بی ارزش منقضی شود و تنها 2 دلار حق پریمیوم شده به ازای هر سهم را از دست بدهد.

مزایا

مانند هر استراتژی و ستاپ معاملاتی مطمئنا معاملات آپشن هم خطرات و مزایایی را همراه با هم دارد. در ادامه ابتدا مزایای آن را بررسی می کنیم:

اهرم یا لوریج:

معاملات آپشن لوریج قابل‌توجهی را فراهم می‌کنند و به معامله‌گران این امکان را می‌دهند که با سرمایه‌گذاری اولیه نسبتاً کوچک، موقعیت بزرگی را کنترل کنند. این بدان معنی است که بازده بالقوه را می توان در مقایسه با ترید سنتی بزرگ کرد. به عنوان مثال، سرمایه گذار به جای خرید 100 سهم از سهام به قیمت 50 دلار به ازای هر سهم (هزینه کل 5000 دلار)، ممکن است یک آپشن خرید با حق پریمیوم 2 دلاری به ازای هر سهم (هزینه کل 200 دلار) خریداری کند و به آنها کنترل بر همان 100 سهم را بدهد.

انعطاف پذیری: معاملات آپشن انعطاف پذیری بی نظیری را در استراتژی های معاملاتی ارائه می دهند. معامله‌گران می‌توانند از آپشن ها برای گمانه‌زنی در جهت بازار، محافظت از موقعیت‌های موجود یا استفاده از نوسانات بازار استفاده کنند. توانایی ترکیب معاملات آپشن مختلف در استراتژی‌های پیچیده، به شما امکان می‌دهد تا پروفایل‌های ریسک به ریوارد مناسبی داشته باشید.

ریسک محدود: برای خریداران آپشن، حداکثر ریسک به حق پریمیوم پرداختی محدود می شود. برخلاف معاملات سنتی سهام، که در صورت حرکت بازار بر خلاف موقعیت، زیان می تواند قابل توجه باشد، خریداران آپشن ها حداکثر ضرر احتمالی خود را از قبل می دانند. این ویژگی معاملات آپشن را به ابزاری جذاب برای مدیریت ریسک تبدیل می‌کند، در حالی که همچنان در پتانسیل صعودی بازار شرکت می‌کند.

خطرات و ریسک های معاملات آپشن

اما ریسک ها و خطرات همراه با معاملات آپشن چیست؟

زوال زمان آپشن ها به مرور زمان ارزش خود را به دلیل کاهش زمان از دست می دهند، به خصوص با نزدیک شدن به تاریخ انقضا. این پدیده که به عنوان فروپاشی تتا شناخته می‌شود، می‌تواند ارزش معاملات آپشن را کاهش دهد حتی اگر قیمت دارایی پایه نسبتاً ثابت بماند. برای خریداران آپشن، این بدان معنی است که ارزش آپشن آنها با گذشت زمان کاهش می یابد، که اگر حرکت قیمت پیش بینی شده به سرعت اتفاق نیفتد، می تواند بر خلاف موقعیت آنها عمل کند.

نوسانات: در حالی که معاملات آپشن می تواند از نوسانات سود ببرد، تغییرات غیرمنتظره در شرایط بازار می تواند منجر به زیان قابل توجهی شود. نوسانات درجه تغییرات قیمت یک دارایی را در طول زمان اندازه گیری می کند. نوسانات بالا می تواند هزینه آپشن ها (پریمیوم) را افزایش دهد و استراتژی ها را گران تر کند. از سوی دیگر، نوسانات کم می تواند حق پریمیوم ها را کاهش دهد و بر سودآوری استراتژی های خاص تأثیر بگذارد.

نوسانات ضمنی: این پیش بینی بازار از حرکت احتمالی قیمت دارایی است. نوسانات ضمنی بیشتر منجر به حق پریمیوم بالاتر معاملات آپشن می شود، زیرا احتمال حرکت قابل توجه قیمت افزایش می یابد. معامله گران باید تأثیر نوسانات ضمنی بر معامله و اینکه چگونه می تواند بر موقعیت آنها تأثیر بگذارد را درک کنند.

پیچیدگی: معاملات آپشن شامل مفاهیم و استراتژی های پیچیده ای است که نیاز به درک عمیق پویایی بازار و مدل های قیمت گذاری دارد. برای معامله گران ضروری است که قبل از درگیر شدن در معاملات آپشن، خود را به طور کامل آموزش دهند. درک اشتباه از پیچیدگی آپشن ها می تواند منجر به زیان های مالی قابل توجهی شود. برخی از مفاهیم کلیدی که معامله گران باید درک کنند عبارتند از:

1. Delta دلتا: حساسیت قیمت معاملات آپشن را نسبت به تغییرات قیمت دارایی پایه اندازه گیری می کند. مقادیر دلتا از 0 تا 1 برای تماس ها و 0 تا -1 برای قرارها متغیر است.
2. Gammaگاما: میزان تغییر دلتا را در طول زمان اندازه گیری می کند. این نشان می دهد که با تغییر قیمت دارایی اساسی، دلتا چقدر تغییر خواهد کرد.
3. Theta تتا: نشان دهنده زوال زمانی یک آپشن است یا اینکه با نزدیک شدن به انقضا، قیمت آن چقدر کاهش می یابد.
4. Vega وگا: حساسیت قیمت معاملات آپشن را نسبت به تغییرات در نوسانات دارایی پایه اندازه گیری می کند.
5. Rho رو: حساسیت قیمت یک معامله آپشن را نسبت به تغییرات نرخ بهره اندازه گیری می کند.

استراتژی های معاملاتی برای آپشن تریدینگ

در ادامه می خواهیم سه سطح از انواع استراتژی برای انجام معاملات آپشن را بررسی کنیم.

استراتژی های اساسی

Long Call: استراتژی لانگ کال در معاملات آپشن شامل خرید یک کال آپشن با این انتظار است که دارایی پایه قبل از انقضا از قیمت استرایک بالاتر رود. این استراتژی پتانسیل سود نامحدودی را ارائه می دهد، زیرا قیمت دارایی پایه می تواند به طور تئوری به طور نامحدود افزایش یابد، در حالی که ریسک به حق پریمیوم پرداختی محدود می شود.

Long Put: یک استراتژی لانگ پوت شامل خرید یک پوت آپشن با این انتظار است که دارایی پایه قبل از انقضا به زیر قیمت استرایک سقوط کند. اگر قیمت دارایی به طور قابل توجهی کاهش یابد، این استراتژی پتانسیل سود قابل توجهی را فراهم می کند و ریسک محدود به هزینه پریمیوم پرداختی است.

استراتژی های متوسط

Covered Call: این استراتژی معاملات آپشن شامل حفظ پوزیشن خرید در یک دارایی در حین فروش یک معامله آپشن در همان دارایی است. این استراتژی از حق پریمیوم درآمد ایجاد می کند و پوششی جزئی در برابر کاهش قیمت دارایی پایه ایجاد می کند.

• مثال: یک سرمایه گذار مالک 100 سهم از سهامی است که در حال حاضر با قیمت 50 دلار معامله می شود. آنها یک کال آپشن را با قیمت اعتصاب 55 دلار که در یک ماه منقضی می شود، به قیمت 2 دلار به ازای هر سهم می فروشند. اگر قیمت سهام زیر 55 دلار بماند، این آپشن بی‌ارزش منقضی می‌شود و سرمایه‌گذار حق پریمیوم 2 دلاری را نگه می‌دارد. اگر قیمت سهام به بالای 55 دلار برسد، سرمایه گذار سهام را به قیمت 55 دلار به اضافه 2 دلار پریمیوم می فروشد.

Protective Put: این استراتژی معاملات آپشن شامل حفظ موقعیت خرید در یک دارایی و خرید پوت آپشن در همان دارایی است. این استراتژی ضمن حفظ پتانسیل صعودی، محافظت از مسیر نزولی را فراهم می کند و توسط سرمایه گذارانی استفاده می شود که دارای دیدگاه صعودی هستند اما می خواهند در برابر کاهش قابل توجه محافظت کنند.

• مثال: یک سرمایه گذار مالک 100 سهم از سهامی است که در حال حاضر با قیمت 50 دلار معامله می شود. آنها یک پوت آپشن با قیمت اعتصاب 45 دلار، که در یک ماه منقضی می شود، به قیمت 2 دلار به ازای هر سهم خریداری می کنند. اگر قیمت سهام به زیر 45 دلار کاهش یابد، سرمایه‌گذار می‌تواند سهام را به قیمت 45 دلار بفروشد و ضرر آن را به 7 دلار برای هر سهم (50 تا 45 دلار + 2 دلار حق پریمیوم) محدود کند.

 استراتژی های پیشرفته برای معاملات آپشن

Straddle: استراتژی استرادل در معاملات آپشن شامل خرید هر دو کال آپشن و پوت آپشن با قیمت فروش و تاریخ انقضا یکسان است. این استراتژی از نوسانات قابل توجه در هر جهت سود می برد. زمانی استفاده می شود که معامله گر انتظار حرکت قابل توجه قیمت را دارد اما از جهت آن مطمئن نیست.

• مثال: یک سرمایه گذار یک کال و یک پوت آپشن سهام را با قیمت استرایک 50 دلار خریداری می کند که در یک ماه منقضی می شود، هر کدام به ازای هر سهم 3 دلار حق پریمیوم. اگر قیمت سهام به طور قابل توجهی بالای 56 دلار یا کمتر از 44 دلار حرکت کند، سرمایه گذار از این موقعیت سود می برد.

Strangle: استراتژی استراگل در معاملات آپشن شبیه به استرادل است اما شامل خرید یک کال و یک پوت آپشن با قیمت های مختلف است. این استراتژی زمانی استفاده می شود که معامله گر انتظار نوسانات بالایی دارد اما می خواهد هزینه حق پریمیوم را در مقایسه با استرادل کاهش دهد.

• مثال: یک سرمایه گذار یک کال آپشن با قیمت استرایک 55 دلار و یک پوت آپشن با قیمت استرایک 45 دلار، که هر کدام در یک ماه منقضی می شود، به قیمت 2 دلار به ازای هر سهم خریداری می کند. اگر قیمت سهام به طور قابل توجهی بالای 57 دلار یا کمتر از 43 دلار حرکت کند، سرمایه گذار از این موقعیت سود می برد.

Butterfly Spread: این استراتژی در معاملات آپشن شامل خرید و فروش چند گزینه از پوت یا کال آپشن  با قیمت های مختلف اما تاریخ انقضای یکسان است. این استراتژی برای کسب سود از حداقل نوسانات نزدیک به قیمت متوسط ​​استفاده می شود.

مثال: یک سرمایه گذار یک کال آپشن را با قیمت استرایک 45 دلار می خرد، دو کال آپشن را با قیمت 50 دلار می فروشد و یک کال آپشن را با قیمت استرایک 55 دلار می خرد. اگر قیمت سهام در انقضا نزدیک به 50 دلار باشد، سرمایه گذار از این موقعیت سود می برد.

جمع بندی

معاملات آپشن ابزاری همه کاره و قدرتمند برای معامله گران و سرمایه گذاران ارائه می دهد. با توانایی لوریج بالا، مدیریت ریسک و اجرای انواع استراتژی‌ها، گزینه‌ها فرصت‌های قابل توجهی برای سود فراهم می‌کنند. با این حال، آنها همچنین با خطرات و پیچیدگی‌های ذاتی همراه هستند که نیاز به بررسی دقیق و درک دقیق بازار دارد. معامله‌گران با یادگیری اصول، استراتژی‌های پیشرفته و تکنیک‌های مدیریت ریسک، می‌توانند به طور موثر آپشن ها را در سبد سرمایه‌گذاری خود بگنجانند تا بازدهی را افزایش داده و ریسک‌ها را کاهش دهند. خواه برای هجینگ، پوشش ریسک یا کسب درآمد استفاده شود، معاملات آپشن می‌توانند افزودنی ارزشمند برای ابزار هر معامله‌گری باشند.